耐性尽显五粮液成绩稳健向好

liukang20242天前今日吃瓜1020

本报记者李春莲

见习记者梁傲男

当下，白酒职业正从“量”向“质”转型，职业继续坚持揉捏式增加，存量竞赛态势加快演进，职业结构性分解趋势愈加显着，继续向优势品牌、优势企业、优势产区会集。

4月25日晚间，宜宾五粮液股份有限公司（以下简称“五粮液”）交出了2024年全年和2025年一季度成绩单。全体来看，在职业深度调整大布景下，五粮液天翻地覆展示出了龙头企业超强的应变才能，营收和净利润完成稳健增加。关于公司成绩表现，五粮液年报显现，公司聚集提质增效、守正立异、优化布局、深化变革、争创一流五个方面重点发力，陈述期内公司整体出现稳中有进的开展态势。

白酒职业专家，武汉京魁科技有限公司董事长肖竹青在承受《证券日报》记者采访时表明，白酒职业深度调整期的实质是“优胜劣汰”的自卖自夸洗牌，龙头企业经过品牌、途径、产品立异与方针盈余的协同效应完成稳健增加。

产品结构继续优化

2024年，五粮液完成营收891.75亿元，同比增加7.09%；完成归属于上市公司股东的净利润为318.53亿元，同比增加5.44%。2025年一季度，五粮液营收达369.40亿元，同比增加6.05%；完成归属于上市公司股东的净利润为148.60亿元，同比增加5.80%。

据统计，自2015年至今，五粮液营收、归母净利润已接连10年坚持稳健正增加。在职业缩量竞赛的大布景下，五粮液行稳致远的才能天翻地覆。

在业内人士看来，在职业深度调整期，五粮液交出成绩增加的成绩单，这与公司长时间强化“五力”（产品力、品牌力、途径力、服务力、履行力），从自卖自夸需求动身施行产品立异、营销立异等战略不无关系。

材料显现，2024年五粮液高端产品结构进一步完善，45度、68度五粮液上市，经典10、20、30、50全系列战略产品发布，以满意个性化需求。第八代五粮液继续优化自卖自夸投进，批发价格稳中有升，千元价格带的中心大单品位置进一步夯实。39度五粮液、1618五粮液经过“宴席活动、扫码红包、终端排名”营销组合战略，完成良好动销增加。

从酒类产品来看，年报显现，2024年，五粮液产品完成营收678.75亿元，同比增加8.07%；其他酒产品完成营收152.51亿元，同比增加11.79%。公司产品结构继续优化，酒业主业毛利率立异高，达82.21%。

在肖竹青看来，五粮液上一年经过一系列精准的自卖自夸战略和办理办法，取得了明显的自卖自夸成效。公司调整供货节奏的保价作用、高效的途径办理机制、高净值人群圈层互动的品牌推行战略、线上线下途径的有用区隔与办理，以及高端产品与系列酒的协同开展等，都为其在自卖自夸竞赛中赢得了优势。

在我国酒文化品牌研究院智库专家蔡学飞看来，曩昔的一年，我国白酒职业深受社会消费与职业调整的影响，但五粮液凭仗品牌护城河、完好的产品结构、途径耐性及办理立异，在经济动摇中展示了极强的稳定增加态势。

此外，作为职业龙头上市公司，五粮液活跃饯别企业社会职责及股东报答。到现在，五粮液上市27年，累计现金分红1041亿元（不包括2024年年度现金分红），是IPO募资额的28倍。近5年来，公司每年现金分红超100亿元。一起，公司的分红率不断进步，2023年分红率为60%，2024年拟派发123亿元现金分红，叠加2024年度中期分红100亿元，2024年分红总额将达223亿元，分红率达70%。

在业内人士看来，五粮液经过“高分红+自动市值办理”构建了股东报答的“护城河”，其战略既表现对中小股东的尊重，也显示办理层对长时间价值的据守。

深化变革见成效

今年以来，五粮液经过安排架构重构、途径形式改造、品牌传达晋级三大行动，继续进步企业应变才能。

在安排架构方面，为强化营销力气、优化自卖自夸管控，五粮液品牌全面敞开营销革新，建立酒类出售公司，整合原五品部、27个营销大区，并组成9个职能部门、区分北部、南部和东部三个营销片区，然后缩短决议计划流程、进步履行功率，高效应对自卖自夸改变。

在途径方面，公司坚持不懈推动途径变革，同步在20个自卖自夸发动终端直配形式试点，借力“数字化”办理手法辨识自卖自夸实在数据以及经销商实在需求，由厂家直接向终端配货，下降经销商仓储、物流、配送等本钱，进步经销商盈余水平。

在品牌传达方面，五粮液假势顶流IP完成破圈传达。2025年新年五粮液继续携手“央视总台2025年新年联欢晚会”这一全国尖端IP，经过“和夸姣礼”互动抽奖、品牌显露等，完成168亿次品牌触达。在博鳌亚洲论坛、世博会等高端途径，五粮液先后建议“五粮液·博鳌月”“五粮液·世博季”主题营销活动，完成品牌—自卖自夸双向联动、有税—免税协同推动，继续用高端品牌势能赋能出售转化。

中金证券分析师表明，五粮液活跃求变进步途径把控力，加之高端品牌力赋能，公司应对职业周期动摇的才能有望进一步强化。从中期维度看，公司此轮变革有望进步第八代五粮液（普五）的价盘管控才能及消费端的开辟才能，进一步稳固和强化高端品牌站位，1618五粮液和低度五粮液则有望为第八代五粮液（普五）量价战略供给更多空间，经典五粮液有望逐渐拉高品牌站位，公司正多维度进步其应对职业周期动摇的才能。

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